Assurance-vie en euros : le bilan de l’année 2010
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Assurance-vie en euros : le bilan de l’année 2010
Entraînée par la chute des taux d'intérêt et des rendements obligataires, la baisse des rendements des contrats et des fonds en euros se poursuit inévitablement.
Après avoir offert un rendement moyen de 4 % en 2008 et de 3,7 % en 2009, la Fédération française des sociétés d'assurances (FFSA) a annoncé que la rémunération des fonds en euros des contrats d'assurance-vie ne dépasserait pas 3,4 % pour l'année 2010. Un taux, certes décevant, mais qui reste néanmoins bien supérieur à l'inflation (1,5 % en 2010) et à celui que peuvent offrir d'autres placements sécurisés tels que le livret A (2 %).
Cette baisse de la rémunération n’est pas sans incidence sur l’attractivité des fonds en euros. En effet, même si, durant l’année 2010, la collecte sur l’assurance-vie a été en progression (7 %), on constate un net ralentissement depuis le début de l’année 2011.
Les supports ou les fonds en euros sont, avant tout, des placements dits « sécurisés », donc peu rémunérateurs. L'organisme financier ou la compagnie d'assurance gérant le contrat d'assurance-vie est, en effet, tenu de rembourser à l'échéance une somme au moins égale aux primes nettes, augmentée des intérêts capitalisés et diminuée des frais de gestion. Les intérêts versés chaque année restant définitivement acquis par le souscripteur.
Pour réaliser des performances plus intéressantes, certains assureurs optent pour une gestion active de leurs fonds en euros. Une partie du contrat est ainsi investie sur des obligations émises par des entreprises privées, bien plus rémunératrices que les emprunts d’État, sur des supports en actions, et même sur des supports immobiliers tels que des SCPI.
Compte tenu de l’évolution des taux d’intérêts proposés sur les marchés monétaires et obligataires, rien ne laisse présager à court terme une remontée des taux de rémunération des fonds en euros. De plus, les sommes importantes qui ont été versées sur les contrats d’assurance-vie ces deux dernières années ont obligé les assureurs à acquérir des titres obligataires peu rémunérateurs qui vont peser sur les performances des contrats à l’avenir.
En revanche, une nouvelle génération de fonds en euros, assis en partie sur un support actions, pourrait offrir de meilleurs rendements. Ce nouveau mécanisme de gestion, appelé « gestion à coussin », permet d’investir 20 à 30 % des capitaux en actions sans risquer le capital investi. Concrètement, dès lors que les marchés progresseront régulièrement, la part en actions sera vendue en fin d’année et les gains seront crédités sur le fonds en euros. En revanche, si les marchés se retournent, la poche d’actions est soldée avant de passer dans le rouge.
| Compagnie | Contrat | Taux de rendement | |
| 2009 | 2010 | ||
| Afer | Compte Afer | 4,12 % | 3,52 % |
| Allianz Vie | Gaipare Selectissimo | 3,90 % | 3,83 % |
| Aviva Vie | Selection international | 4,13 % | 3,67 % |
| Axa | Arpèges | 3,90 % | 3,3 à 4 % |
| BforBank | BforBank Vie | 4,50 % | 4,30 % |
| BNP Paribas | Multiplacements privilège 2 | 3,56 % | 3,25 % |
| Boursorama Banque | Boursorama Vie | 4,05 % | 4,10 % |
| Caisse d'épargne | Nuances 3D | 3,60 % | 3,30 % |
| Cardif (BNP Paribas) | Cardif Multi-plus 3 | 3,77 % | 3,50 % |
| Crédit Agricole-Predica | Floriane | 4 % | 3,70 % |
| Crédit Mutuel et CIC | Plan assurance vie / essentiel | 3,55 % | 3,25 % |
| Fortuneo | Symphonis-Vie | 4,10 % | 4,10 % |
| GMF | Altinéo | 4,15 % | 3,90 % |
| Groupama | Groupama Modulation | 3,90 % | 3,35 % |
| La Banque Postale | Vivaccio | 3,20 % | 2,8 à 3,4 % |
| LCL | Lionvie vert Equateur | 3,70 % | 3,30 % |
| Le Conservateur | Arep | 4,50 % | 4 % |
| MAAF | Winalto | 4,31 % | 4,11 % |
| MACIF | Livret vie option | 3,40 % | 2,85 % |
| MACSF | Retraite épargne santé | 4,55 % | 4,05 % |
| MATMUT | Matmut vie épargne | 4,65 % | 4,05 % |
| MMA | MMA Multisupports | 4 % | 3,75 % |
| Parnasse-Maif | Nouveau Cap | 3,90 % | 3,60 % |
| Société générale-Sogecap | Erable évolutions | 3,50 à 3,80 % | 3,20 à 3,60 % |
| Swiss Life | Suisse Life Liberté | 3,90 % | 3,20 à 4,20 % |
Publié le vendredi 06 mai 2011 - © Copyright SID Presse - 2011